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Facebook的增长病

  • 大润发贵宾会手机版
  • 2019-03-28
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简介据《大西洋月刊》北京时间7月27日报道,发布利润未达预期的财报并表示未来增长可能放缓后,昨天盘后交易中Facebook股价跌幅超过20%。这也是自上市以来Facebook股价单日最大跌

据《大西洋月刊》北京时间7月27日报道,发布利润未达预期的财报并表示未来增长可能放缓后,昨天盘后交易中Facebook股价跌幅超过20%。这也是自上市以来Facebook股价单日最大跌幅,市值蒸发逾1000亿美元。

这并非Facebook股价首次暴跌。今年3月,剑桥分析数据泄露丑闻曝光后Facebook股价两周内暴跌18%,但之后上涨了约70%,创下有史以来新高。这使Facebook显得有些势不可挡,即使在面对各种负面消息的情况下。

Facebook股价这次暴跌并非是一个原因造成的,它面临多个不利因素,而且这种状况短期内不会有所改善。不过,Facebook仍然有巨大增长空间,把这次股票暴跌解读为它将开始走下坡路是错误的。无论如何,虽然存在一些问题,但Facebook并无大碍。

华尔街反应过度

华尔街很浮躁,可能对短期负面消息反应过度。Facebook第二季度业绩还算不错,利润超过预期,营收比预期低不到1%。但在财报分析师电话会议上,Facebook高管发布的预警信息,吓坏了投资者。

Facebook CFO戴维·韦纳(David Wehner)警告称,今年剩下时间里营收增速会放缓。韦纳还表示,公司盈利能力会降低。过去,Facebook运营利润率在50%左右,远高于谷歌和苹果的25%-30%。韦纳预计第三季度运营利润率将仅为44%,未来可能降低到逾30%。盈利能力下降的原因,在于投资新产品和新服务,以及加强隐私保护措施。受欧盟《通用数据保护条例》的影响,Facebook用户增速也在放缓。

这次股价大跌还有心理上的影响,Facebook终于为其过去的失误付出了代价。但是,这对其长期表现几乎没有影响。除3月份外,Facebook股价下跌主要是投资者担心其利润能否像过去那样高速增长。

现在,Facebook证实盈利能力将会下降,在投资者眼中,它似乎不是原来的公司了。尤其是,Facebook是一支对冲基金重仓股,它们可能会认为,未来盈利能力下降表明该重新调整投资比例了。

作为一家上市公司,Facebook产品、服务管理方式,肯定会受到股价影响。我们有理由相信,用户使用Facebook旗下产品和服务的方式将出现变化。

用户数量还有增长空间

一个问题是用户。昨天Facebook首次披露用户总数约为25亿,全球有76亿人口,这意味着它还有相当大的增长空间,但吸引新用户难度越来越大,成本也在不断攀升。Facebook最近放弃了利用无人机普及互联网的计划,而马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)的Internet.org计划,也只帮助1亿人用上了互联网。隐私监管将会对用户增长和活跃度产生影响。谣言、虚假新闻、扎克伯格承诺帮助用户减少使用旗下服务时间,会进一步降低用户活跃度。

这很重要,因为Facebook身处眼球经济中。它的营收几乎全部来自广告,展示的广告越多,其营收才会越高,业绩也就会越亮眼。广告客户当然没有放弃Facebook和Instagram,但用户对广告的不满在增加。Facebook需要在广告方面有所创新。另外,它还需要考虑如何将WhatsApp等服务变现。

即使如此,Facebook也还有巨大的增长空间。虽然吸引更多新用户成本高昂,但并非是不可能的。对Facebook来说,《通用数据保护条例》等隐私监管规则是障碍,更是商机。彭博社刊文称,用户可能愿意每年花60美元使用付费版Facebook。

股东呼吁扎克伯格放弃董事长一职

股价一天暴跌20%、市值蒸发逾1000亿美元,对于部分其他公司来说可能是致命的,但Facebook是一家市值超过5000亿美元的大公司,每天有数十亿人在使用其产品,许多人并不关心股市,他们能容忍Facebook在华尔街压力下对产品的改变。

但是,华尔街的压力至少可以通过一个途径传导给用户和产品:扎克伯格的职位。今天股价暴跌后,至少一家大型机构投资者,呼吁扎克伯格让出董事长职位,只保留CEO一职。这并非投资者首次提出这样的要求,但扎克伯格对表决权的控制,意味着这样的提案不可能获得通过。Facebook长期以来一直反对这样的提案,理由是它将给公司造成“不确定性、混淆和低效”。但随着时间推移,Facebook态度也许会发生变化,这样的变化将意味着Facebook跨进新时代。普通人、媒体批评人士和华尔街的共识是,如果说Facebook存在问题,它不仅仅只存在于财务系统、虚假信息或用户对产品不爽,而是在Facebook内心深处。

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